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　　卓创资讯分析师 贾婷婷

　　【导语】2026年开年以来国内沥青价格重心连续推升 ，截至1月9日收盘
，全国沥青均价涨至3311.86元/吨，环比上涨116.43元/吨或3.64% 。除西北市场主稳外 ，其余区域跟涨
。核心驱动为成本端支撑叠加供应端缩减。

　　2026年开年以来
，国内沥青现货价格呈现连续反弹走势，截至1月9日收盘 ，全国沥青均价涨至3311.86元/吨
，较元旦节前最后一个工作日上涨116.43元/吨或3.64% 。除西北地区沥青现货价格大体企稳外，其余地区沥青现货价格均出现不同幅度上涨
。究其原因 ，原料端强驱动 、供应收缩、刚需与盘面共振共同推动沥青价格低点反弹。

　　原料端冲击是节后沥青价格上涨的核心驱动因素 。南美局势影响下，地炼后续原料供应担忧持续影响市场
，成本端对部分区域沥青现货价格存在利好支撑。

　　供应端，沥青装置开工负荷下降 ，市场供应减少
。2026年1月1日-1月7日当周
，全国沥青装置平均开工负荷率为31.26%，环比下跌1.75个百分点。本周主营炼厂沥青装置开工负荷率明显下降 ，地方炼厂沥青装置开工负荷率小幅上涨 。从区域上来看
，尽管山东地区的胜星石化本周主产沥青，带动区域内沥青装置开工负荷率上涨
。但因为华东地区的金陵石化转产渣油 ，华南地区的茂名石化以及西南地区个别炼厂均停产沥青
，加之东北地区的辽河石化本周降低沥青生产负荷，本周国内沥青装置开工负荷率有所下降。

　　需求端 ，南方市场刚需
、部分区域赶工期支撑沥青现货价格 。元旦之后
，气温偏低导致北方地区道路市场刚性需求基本结束，但防水企业仍维持正常开工 ，尚有一定刚性支撑炼厂出货；另原料端的不确定性推动沥青期现价格出现明显上涨，部分地方炼厂释放合同
，道路及防水终端释放一定备货需求
。南方地区尚有一定赶工需求，道路方向刚性需求维持正常节奏 ，给予沥青现货价格一定支撑。

　　综合来看
，受南美局势影响，市场预期地炼未来原料供应不稳定 ，成本端支撑沥青现货价格；供应端国内沥青装置开工负荷下降
，市场供应减少；需求端北方地区道路需求结束，防水刚需支撑 ，南方市场刚需、部分区域赶工期支撑沥青现货价格 。节后国内沥青现货价格重心走高
，西北市场主稳，其他区域跟涨
。

　　短期来看 ，沥青需求整体稳定
，预计开工负荷率或继续下降，市场供需结构或好转 ，支撑沥青现货价格重心延续上移，预计均价3300-3350元/吨。成本端
，美国石油市场偏弱，市场担忧供应过剩问题 ，油价偏弱震荡 。但南美局势持续发酵
，市场对于地炼原料端供应不乐观，成本端对国内期现货市场存有支撑 ，助力沥青现货价格重心走高
。需求端
，南方市场刚需预计延续，北方市场道路需求基本结束 ，但防水需求受龙头防水企业开工负荷维持影响
，预计保持相对稳定，对沥青现货市场存有一定支撑。供应端 ，下周沥青装置开工负荷率预计继续下降
，但市场供应总体充裕，仅局部货源流通偏少支撑现货价格 。